多元配置，细水长流，这只养老FOF（007255）近1年收益13.04%

 

　　随着权益市场趋热，行情日见活跃，养老FOF产品的特点及优势在当前市况中再次光泽倍显。这其中，华宝稳健养老FOF A（007255）以近一年13.04%的收益率、同类基金排名前1/4的水准*，进入了许多投资者的重点关注list并获得认可。

　　注：业绩数据统计截至2025.8.29，近1年同类排名19/80，基金分类标准为：银河证券基金三级分类-养老目标风险FOF（权益资产0-30%）（A类）。相关数据已获托管行复核。

　　业界人士指出，FOF基金的突出优势是可以开展大类资产配置， 而养老产品一般风险收益特征相对稳健，因此养老FOF基金一方面细水长流，能做到“岁月抚人心”；另一方面在基金契约的范围内，又可随“市”而动，让投资组合的风险收益更具性价比。2024年下半年以来，以华宝稳健养老FOF（A类 007255；Y类017271）为代表的一批养老FOF产品即依托有效的资产配置，并把握住主要资产市场的系统性机遇，呈现出靓丽的净值上扬态势，为广大投资人做好资产储备、向安乐晚年过渡提供了良好选择。

　　精选优秀基金，近1年回报13.04%

　　作为一只目标风险FOF产品，华宝稳健养老FOF（A类 007255；Y类017271）在投资过程中以控制最大回撤及波动率为目标，设定了“最大回撤” 分位数警戒线机制，并通过风险平价模型构建由“股基+债基+商品类基金”等多种基金资产组成的“低波动、低回撤” 基金组合，其业绩比较基准为“中证800 指数收益率20%+收益率80%” 。

　　截至2025.8.29，华宝稳健养老FOF A（007255）的基金净值为1.3315元，近1年投资回报达到13.04%，在同类养老目标风险FOF基金中业绩稳居前1/4，基金自2019.4.25成立以来的年化收益率也达到了4.61%。同时，根据银河证券的统计数据，同期（截至2025.8.29）华宝稳健养老FOF Y（017271）的净值也达到1.3540元，今年以来（2025.1.1-2025.8.29）其净值增长率在303只Y份额的养老基金中稳居前1/10业绩阵营*。

　　注：华宝稳健养老FOF A（007255）业绩数据截至2025.8.29，统计数据来源于：银河证券、华宝基金。近1年同类排名19/80，基金分类标准为：银河证券基金三级分类-养老目标风险FOF（权益资产0-30%）（A类）。相关数据已获托管行复核。根据银河证券《个人养老金业绩展示周报表》，截至2025.8.29，华宝稳健养老FOF Y（017271）今年以来的净值增长率为7.8025%，在303只Y份额个人养老金基金产品中投资回报排在第29位。

　　孙梦祎  华宝基金养老金部总经理助理

　　优秀的业绩体现出华宝稳健养老FOF基金经理孙梦祎在资产配置框架上的细致维度，亦验证了他通过独特的“定性为主、定量为辅”方法来深度穿透性挖掘优秀基金经理，这样一种投资方法论的有效性。基金业界人士指出，孙梦祎是华宝基金养老金部总经理助理，他于2021年加入华宝基金，在此之前，曾在国内头部券商资管从事FOF投研工作，并曾担任多家金融机构FOF投资顾问。他擅长多头类策略研究与投资，并善于把握行业板块轮动。在基金产品的投资与选择上，孙梦祎拥有深厚的基金经理调研经验，炼就了独到的选基思路，过往曾多次挖出优秀黑马基金，在市场上形成了“穿透型基金猎手”的美誉。他在基金选择上的“一双锐眼”，既与华宝稳健养老FOF的投资框架有关，也与他对行业、个股的深度认知、深厚积淀有着较密切联系。

　　债市等待更明确信号，权益聚焦科技成长

　　在银河证券对于基金的评价标准中，华宝稳健养老FOF（A类 007255；Y类017271）被归类为权益资产比例在0-30%范围内的养老目标风险FOF（基金三级分类）。根据华宝稳健养老FOF的2025年二季报，在今年二季度中，该基金的运作上对“权益仓位略微调整以规避市场风险”，配置上A 股以银行红利、金融、科技为主，海外以纳指科技为主，商品以黄金持仓为主，债券以短久期债券基金为主。 

　　华宝稳健养老FOF的多元资产配置情况

　　资料来源：基金定期报告，截至2025.6.30，以上基金资产配置内容根据基金最新定期报告中持仓情况分析得出，仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向。投资策略请以基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件为准。

　　今年以来，随着基金净值逐渐走高，不少投资者非常关注华宝稳健养老FOF（A类 007255；Y类017271）基金经理对于各类资产市场的最新看法。就此，孙梦祎分析指出，A股市场整体乐观，牛市氛围持续升温，但也需警惕后续止盈压力，若未出现明显放量加速上涨，则市场回调风险相对可控。在权益资产中，他重点看好国产算力与AI应用产业链，包括半导体、光刻机、FAB环节及AI芯片，逻辑在于三四季度行业催化密集、流动性充裕。他同时也认为，软件、计算机、科创50等方向突破关键阻力位，赔率空间也许较大，或可考虑关注。

　　孙梦祎认为，债市短期震荡偏弱，尽管经济数据偏弱理论上利好债市，但市场对利多反应有限，银行承接力不足，赎回压力仍在，因此建议等待更明确的做多信号。商品与海外市场方面，孙梦祎则指出，黄金受降息预期支撑偏强，港股与A股联动增强，美股在货币政策鸽派预期下或许延续反弹。

　　整体而言，他表示，接下来在权益市场中将聚焦科技成长主线，保持对债市的谨慎，关注海外流动性变化对资产价格的持续影响。

　　注：基金经理观点截至2025.8.29，仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。文中所涉及个股仅为展示，任何情况下不作为对任何人的投资建议。投资有风险。投资前请仔细参阅本材料文末所附风险提示内容。

　　智享税“优” ， 养老无“忧”

　　随着未雨绸缪、加强养老保障的意识在公众中不断普及提升，个人养老金基金产品正起步走向千家万户。

　　华宝基金是公募基金业内养老业务的先行者之一：2022年11月，华宝稳健养老（FOF） Y（017271）成为业内首批“Y份额”个人养老金基金产品；2024年12月，华宝中证A100ETF联接Y（022926）成为获批纳入个人养老金投资产品目录的首批权益类指数基金。目前公司拥有一支具备国际化视野的养老金及FOF精英投资团队，团队成员在宏观研究、资产配置、量化风险、资金实盘运作等多方面积淀深厚，支持了业务稳健前行。

　　华宝基金作为投研专业能力突出的公募基金大厂，目前管理资产规模已超三千亿元。截至2025年6月末，华宝基金已累计服务客户6412万户，公司旗下公募基金产品累计为基金持有人盈利达832亿元、累计分红达594亿元（含红利再投资）。凭借为基金持有人创造的长期丰厚回报，华宝基金在“第二十届中国基金业金牛基金奖”评选中荣获“金牛卓越回报奖”这一公司大奖。2025年7月，华宝基金获评天相投顾“基金管理人综合评级”5A最高评级（3年期）和“基金管理人主动债券评级”5A最高评级（3年期）（截至2025.6.30），其权益和固收投资专业能力广受业界认可。

　　注：规模、客户、盈利、分红数据来源于基金定期报告、华宝基金、Wind，统计截至2025.6.30。2023年12月，在《中国证券报》举办的第20届“中国基金业金牛奖”评选中，华宝基金管理有限公司荣获2022年度“金牛卓越回报奖”。

　　当下，一个悄然发生的趋势正在大众的理财生活中兴起，即积极参与个人养老金业务可以享受递延纳税优惠政策。华宝稳健养老（FOF） Y（017271）业已进驻电子社保卡“个人养老金产品购买专区”，投资者若进行申购，或在华宝基金APP上开通个人养老金基金业务，申购、定投华宝稳健养老（FOF） Y（017271），均可沐浴税收优惠政策的春风。

　　风险提示：

1. 产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2. 个人养老金业务可以享受的递延纳税优惠政策主要如下：在缴存环节，个人向个人养老金资金账户的缴存，按12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收；在领取环节：个人领取的个人养老金，按照3%的税率计算缴纳个人所得税。
3. 华宝稳健养老FOF（A类 007255；Y类017271）由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人对华宝稳健养老FOF（A类 007255；Y类017271）、华宝中证A100ETF联接基金Y的风险等级评定为R3-中风险，适合平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对华宝稳健养老FOF（A类 007255；Y类017271）进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。
4. 华宝稳健养老（FOF）A（007255）业绩比较基准为中证800指数收益率20%+上证国债指数收益率80%，其2020-2024年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：17.18%、1.92%、-2.84%、-1.03%、3.86%及8.21%、3.45%、-1.62%、0.92%、9.30%。华宝基金于2022.11.15起增设华宝稳健养老（FOF） Y（017271），作为针对个人养老金投资基金业务设立的单独的份额类别。华宝稳健养老（FOF） Y（017271）的业绩基准为中证800指数收益率20%+上证国债指数收益率80%。自Y份额设立以来，华宝稳健养老（FOF） Y（017271）历年的基金业绩及业绩基准表现依次为：2022（自基金份额设立至年末），基金0.31%，基准0.28%；2023，基金-0.73%，基准0.92%；2024，基金4.24%，基准9.30%。