美国对等关税政策冲击锂电行业 广州国资控股孚能科技｜锂电月度观察④

界面新闻记者 | 庄键

美国政府在4月宣布对中国输美商品征收所谓对等关税，对包括锂电在内的诸多行业造成冲击。孚能科技(688567.SZ)筹划多时的控股权更迭落定，广州国资成为其控股股东。

宁德时代(300750.SZ)发布骁遥双核电池，但这项创新技术的商业化落地尚需时日。由于项目建设周期规律叠加政策调整影响，今年一季度，以锂电池为主的国内新型储能装机同比下降。



美国对等关税政策冲击锂电行业

4月2日，美国政府宣布对中国输美商品征收所谓对等关税，税率在多次上调后达到125%。作为反制措施，自4月12日起，中国对原产于美国的进口商品加征关税税率也上调至125%。

美国的上述关税政策正在对全球锂电行业造成冲击，其最终影响尚有待评估。美国是中国锂电池第一大出口市场，今年一季度中国输美锂电池金额为31.32亿美元，同比增长7.7%，占国内锂电池出口总额的20.2%。

国内多家锂电池龙头已就关税政策影响作出表态。

4月8日，亿纬锂能(300014.SZ)率先就美国对等关税政策回应称，其目前直接出口美国的占比低于4%。短期看，公司与美国客户主要采取FOB(离岸价)模式进行结算，这种模式下亿纬锂能不承担关税成本，对现有合同的交付不造成成本影响。

宁德时代管理层称在4月14日召开的一季度业绩说明会上称，该公司在美国业务占公司出货比重较小，且去年以来已经根据环境变化提前做了预案，有关关税政策对公司业绩影响较小，宁德时代正在与客户积极协商解决方案。

依赖于中国锂电池产业链的美国企业也就对等关税负面影响作出预警。

特斯拉4月22日表态称，其能源业务面临美国关税政策的巨大影响，因为特斯拉需要来自中国的磷酸铁锂电池。根据伍德麦肯兹的统计，2023年，特斯拉是全球市场份额最大的储能系统集成商。特斯拉目前正在调试设备，以便在美国本地生产磷酸铁锂电池，但这只能服务于该公司总装机容量的一小部分。

广州国资控股孚能科技

孚能科技筹划多时的控股权更迭尘埃落定。该公司4月15日披露，控股股东香港孚能及其一致行动人已于4月11日完成孚能科技5%股份的过户。受让方为广州工控集团旗下企业，股权转让价格为每股15.9元，交易总金额9.7亿元。

由此，广州工控集团及其一致行动人持有的孚能科技表决权升至16.1%，香港孚能及其一致行动人持有的表决权比例降为11.1%。

广州工控集团去年位列世界500强第394位，股东方为广州市人民政府和广东省财政厅，持股比例分别为90%和10%。

上述交易后，孚能科技的控股股东变更为广州工控集团，广州市人民政府成为实际控制人。孚能科技此前的实际控制人为公司创始人王瑀和Keith D. Kepler。

孚能科技2020年登陆上交所科创板，有着科创板动力电池第一股之称。但上市以来，其已连续五年亏损，去年净亏损超3亿元，亏损额有所收窄。孚能科技称，广州工控集团成为控股股东后，将为上市公司提供战略、市场品牌、研发等方面的支持。

早在2023年8月，广州工控集团就披露了谋求控股孚能科技的计划，但交易方式经历多次调整，最终在今年1月明确最终方案。广州工控集团称，谋求控股孚能科技是基于对其价值的认可，以及长期战略和市场定位的认同。其董事长景广军去年曾告诉界面新闻，孚能科技的动力电池业务将成为广州工控集团新能源汽车零部件产业版图中的重要组成部分。

宁德时代发布骁遥双核电池

宁德时代在4月21日发布骁遥双核电池，这款电池新品被宁德时代市场部总经理罗坚视为“王炸”。在他看来，骁遥双核电池“代表了未来的一个最终方向，而不是归结到某一条很具体的技术路线”。

传统电池通常采用单一化学体系，其中以磷酸铁锂电池和三元电池最为主流。骁遥双核电池则被分成两个独立的能量区，分别采用不同化学体系的电池，以弥补传统电池采用单一化学体系时的短板。

“我们深刻认识到每一个化学体系有自己的边界，有自己的优势也有短板。”宁德时代董事长曾毓群称，双核电池可以让定制化成为现实，消费者无需在电池的续航、寿命、安全、快充等维度进行妥协。

宁德时代此次发布的骁遥双核电池组合方案主要包括四种，其中的钠铁双核方案(钠新电池+磷酸铁锂自生成负极电池)，可以兼顾低温性能和超过700公里的续航。铁铁双核方案(第二代神行超充电池+磷酸铁锂自生成负极电池)则能保证1000公里续航，并且具备快速充电能力。

上述四种组合方案都引入了自生成负极技术，此项技术不再需要传统的石墨负极材料，从而让电池质量能量密度提升50%。采用双核体系的动力电池因此能搭载更多电量，提升电动汽车的续航能力。

宁德时代目前已经解决了自生成负极技术的诸多核心技术问题，但是从技术转化为商品仍然需要时间。宁德时代研发体系联席总裁欧阳楚英预计，基于锂离子电池体系的自生成负极有望在未来2-3年装车。这也使得上述四种组合的骁遥双核电池商业化落地存在一定不确定性。

一季度国内新型储能装机首次下降

中关村储能产业技术联盟4月23日发布的数据显示，今年一季度，国内新增投运新型储能项目装机规模5.03 GW/11.79 GWh，同比下降1.5%/5.5%。这是联盟2022年发布该项统计以来的首次同比下降。

新型储能是指除抽水蓄能以外，以输出电力为主要形式的储能技术，锂电池储能占据主导地位。GW为功率单位，表示储能系统的最大瞬时功率；GWh为能量单位，表示储能电池的容量。

中关村储能产业技术联盟副秘书长、副研究员岳芬对界面新闻表示，一季度储能装机数据出现下降，主要因项目建设周期规律叠加政策调整影响。

岳芬称，136号文出台后，国家层面虽然明确了改革方案，但具体实施细则尚未出台，短期内市场会有观望期，需要重新搭建投资收益测算模型，因此储能项目开发速度放缓。



今年2月9日，国家发改委与能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》(即136号文)，明确新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成，并叫停强制配储。强制配储增加了新能源企业的投资成本，又因利用率低等问题广为行业诟病，但它也带动了近年来国内储能装机量的大幅增长。

136号文所提出的新能源项目全面入市政策，以6月1日为节点区分存量和增量项目，“531”之后的项目，所发电量通过市场化竞价方式确定。136号文出台后，国内新能源行业一度出现抢装潮，光伏新增装机今年一季度同比增长30.5%。



“存量新能源项目抢装带来的配置储能需求，可能会体现在二季度，特别是‘531’节点前的装机数据中。”岳芬分析称，一季度是绝大部分企业全年中装机最少的季度，并不是订单交付期。