住房消费定位再明确，政策托底下地产股强势走高

界面新闻记者 | 王妤涵



在近期房地产行业系列政策“组合拳”的催化下，资本市场信心得到了显著提升。

3月17日早间开盘后，A股房地产板块迅速冲高。衢州发展、招商积余、光明地产等多股相继涨停，外高桥、南山控股等多股涨幅超过6%。

建材、家居、物业管理等“地产链”板块也同步走强，成为上午A股市场盘中最大亮点之一。

下午开盘后整体涨幅有所回落，截至收盘，招商积余上涨9.96%、南山控股5.22%，珠江股份、上实发展、海南高速等多股涨超3%。Wind房地产板块单日上涨0.97%。

港股方面，房地产板块也迎来强势反弹。截至下午收盘，碧桂园上涨5.77%、中国金茂上涨5.51%、绿城中国上涨4.84%。

受地产股带动，港股物业管理股也跟随走强。截至收盘，碧桂园服务、绿城服务、金茂服务分别上涨7.53%、5.83%、5.13%。

消息面上，3月16日，国务院发布《提振消费专项行动方案》（以下简称《方案》），其中明确表示要更好满足住房消费需求。

具体为：要持续推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力；允许专项债券支持城市政府收购存量商品房用作保障性住房；落实促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策；适时降低住房公积金贷款利率；扩大住房公积金使用范围，支持缴存人在提取公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款，加大租房提取支持力度，推进灵活就业人员缴存试点工作。

“这一政策可以被视为中央对房地产行业定位的再确认——既要发挥其经济“稳定器”作用，又需避免风险扩散”，业内人士对界面新闻表示。

另外，方案中还强调通过信贷支持（如降低房贷利率）和财政政策（如税收优惠）的激发需求，由此形成了“降利率+提额度+宽限制”的组合拳。

3月17日，国家发展改革委副主任李春临在国新办新闻发布会上再表示，此次《方案》是在需求侧加大政策力度，着力促进居民增收减负。比如，《方案》首次在促消费文件中强调稳股市、稳楼市，并提出相应举措，努力让老百姓的消费底气更足、预期更稳、信心更强。

此外，在今年的政府工作报告中明确了财政发力的多项举措，其中将地方政府专项债规模扩大至4.4万亿元，比上年增加5000亿元，土地收储和收购存量商品房就是当中的一个重要使用方向。

通过专项债收储，地方政府可直接回收企业无力开发的闲置地块，既可以改善房企流动性压力，也可以短期内减少土地供给量，从源头上降低库存，有利于促进市场“止跌回稳”。

比如，在去年12月，广州南站商务区三幅住宅用地原本为万科名下的公寓用地，因万科无力开发被政府作为闲置用地收储，最终，又由万科以底价28.8亿元竞得。

申万宏源研究指出，自去年9月底以来，“止跌回稳”政策组合拳走在正确的道路上，并且《提振消费专项行动方案》中指出要更好满足住房消费需求，表明政策仍将持续发力，同时近期城改旧改及收储或将加快推进。

该行认为，近期行业呈现“政策底、信用底、需求底”三底叠加，房地产及产业链也值得更积极对待。

地方层面上，因城施策也在加速落地，与中央政策形成“上下联动”。

据不完全统计，自2025年初以来，全国已有近60个城市调整房地产政策，包括放松限购限贷、降低首付比例、提高公积金贷款额度等。

3月16日，深圳市住房公积金管理委员会发布《关于(深圳市住房公积金贷款管理规定)的补充规定》《关于我市住房公积金利息补贴有关事项的通知》两项文件，对现行公积金政策再次进行大幅优化。

新政中指出，深圳个人申请公积金贷款最高额度从50万元提高至60万元；家庭申请，最高额度从90万元提高至110万元；购买深圳市首套房，上浮比例从20%提高至40%；有两个及以上子女上浮比例从10%提高至50%。未曾使用过住房公积金贷款的职工，销户提取时可以获得利息补贴，利息补贴系数有所提高。

“随着深圳公积金新政再度释放政府端政策放松信号，叠加2025年前两月销售初步企稳，在更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策下，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程”，开源证券研究表示。

落实到具体数据来看，近期房地产市场“止跌回稳”迹象也十分明显。

国家统计局数据显示，1-2月份，全国新建商品房销售面积1.07亿平方米，同比下降5.1%，降幅比上年全年收窄7.8个百分点；其中住宅销售面积下降3.4%，降幅收窄10.7个百分点。新建商品房销售额1.03万亿元，同比下降2.6%，降幅比上年全年收窄14.5个百分点；其中住宅销售额下降0.4%，降幅收窄17.2个百分点。

从复苏路径来看，一线及核心二线城市市场修复较快。

根据中指监测的重点城市网签数据来看，新房方面，今年1-2月，重点100城中，一线城市新建商品住宅网签面积同比增长13%，二线城市同比基本持平。其中，1-2月深圳新建商品住宅销售面积同比增幅超100%，广州、合肥、南京、成都、武汉等多个核心城市同比增幅超20%。

二手房方面，1-2月，重点30城二手房成交量同比增长约25%，各线城市均增长。其中1-2月深圳、杭州成交套数同比增幅均超50%，北京、上海、广州、成都等城市二手房成交量同比增长超20%。

“总结今年前两月数据，我们认为房地产基本面更加牢固和向好，也为2025年全年的高质量发展创造了更好的基础”，上海易居房地产研究院副院长严跃进指出。

他表示，目前房地产的潜在需求持续释放，叠加政策效应和价格走势，后续动力会更足。近期系列政策的发布，也为后续房地产市场的消费动力增强和行情提振创造更好的条件。接下来，要密切关注今年的指标之间的传导关系，包括“量→价”、“需求→供给”、“交易→预期”等方面的积极传导效应，这都说明本轮回稳态势是全面和可持续的，也为供求关系平衡创造了非常好的基础。